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【富善半月談】龍馬精神,生生不息

發布人: ?發布時間:2018-09-03 11:01:16

龍馬精神 生生不息

8月行情正式收官,上證綜指、深圳成指以及創業板指分別錄得5.25%、7.77%、8.07%的跌幅。領跌板塊分別是食品飲料、有色金屬、汽車、家電以及紡織服裝,銀行、國防軍工、煤炭、石油石化和通信板塊以較小跌幅相對跑贏。過去兩年引領風騷的藍籌板塊如今成為下跌主力,這與我們7月底觀點一致:貨幣化棚改收官在即,地產相關行業面臨盈利見頂風險。市場預期需要修正。上述板塊權重較大,在預期逐步兌現階段拖累指數,因而對基本面向上板塊的收益形成暫時壓制,一旦指數企穩,遲到的漲幅大概率會繼續兌現。


我們可以看到,與地產經濟感受截然不同的是,在通信重鎮深圳通訊行業正在醞釀技術革命,有望在3年內再次刷新通信體驗。5G行業研發與投資建設規劃如火如荼,仍然可見中國企業家生生不息的龍馬精神。


上個世紀中國著名的“巨大中華”通信艦隊,如今僅有同在深圳的華為、中興依然拼搏在一線。這并非偶然,兩大通訊巨頭除核心部件需要進口以外,其他配套供應鏈全部散落在深圳或者附近周邊城市,基本都是中小民營企業。華為令人矚目的成功與這些細胞企業的鼎力支持密不可分。過去的3年,中小民營企業境遇不算太平:信用收縮周期信貸機構嫌小愛大、行業集中度快速提高擠壓發展空間、房價快速上漲提高人力資源開發難度。令人驚訝的是,即便如此,依然有優秀的中小民營企業逆流而上,在即將到來的行業變革期,抓住了自己的機會。另一方面,發展模式上也在進化,當今企業家更加注重原創性研發突破帶來的發展機會,只有如此才能走出規模與盈利雙贏的成長道路。對比5年前智能手機高速發展階段成長起來的中小民營企業,基本上是通過復制日、韓、臺“老師級”企業的技術與設備,內部消化提高后再把“老師”的份額“據為己有”。而這次我們明顯感受這輪成長起來的中小民營企業更加主動的追求原創技術產品、獨創性的競爭優勢,借助成熟的客戶關系,快速規模化。研發驅動的發展模式已經成為新一代民營企業不二的理念選擇。


翻閱2017年中國主要經濟重鎮的財政收入結構,深圳是唯一一個企業納稅占比超過90%、不過度依賴土地財政的match城市。如果這個轉型上的成功可以解讀為工程師紅利在一個城市的聚焦,那么企業家精神就是那只扶著放大鏡控制焦點的手。值此轉型攻堅戰艱難時刻,企業家們生生不息的龍馬精神有望帶給社會一線希望!

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